Las obligaciones negociables (ONs) son un tipo de instrumento de inversión de renta fija, son bonos de deuda emitidos por una empresa privada, la cual se compromete a devolver el dinero en una fecha de vencimiento determinada más sus intereses. Es decir, las ONs son como los bonos del estado, pero emitidas por empresas privadas.
Al igual que los bonos de deuda soberana, las ONs cotizan en el mercado de capitales, donde podemos comprar o vender estos títulos.
¿Por qué se emiten Obligaciones negociables?
Las compañías emiten estos títulos de deuda para poder financiarse. Las grandes empresas utilizan la deuda para expandirse y acrecentar su crecimiento. Esto a su vez les permite incrementar sus flujos de efectivo, pagando su deuda con intereses a los inversores.
¿Es conveniente comprar ONs?
Como casi todas las respuestas en economía y finanzas, esta es depende. Dependiendo de la empresa emisora de las obligaciones, el tiempo que falta hasta el vencimiento y el rendimiento de la TNA, vamos a evaluar si conviene o no invertir en ONs.
Al evaluar esto, como hacemos cuando vamos a comprar acciones, debemos mirar los balances de la empresa, cómo también el contexto en el que se encuentra en la economía de su país. De esta forma, podremos darnos cuenta si la situación de la compañía es sólida y capaz de pagar sus deudas. En caso de que no lo sea, los inversores querrán vender esa ONs, y pocos la van a querer comprar, esto hará que el precio baje, y al contrario, si la situación de la empresa es buena y esta es capaz de pagar su deuda, la ON subirá su valor (esto también hace que su TNA al vencimiento sea baja).
¿Qué hace variar el precio del bono de empresas?
Lo que hace variar el precio y por ende el rendimiento de las ONs, es la expectativa de que la empresa pague o no su deuda. Estas expectativas surgen de analizar los balances y el contexto en el que se encuentra la empresa.
¿Cómo pagan las obligaciones negociables?
Dependiendo de la empresa emisora de la ON, va a variar el día de pago. Por eso es importante leer prospecto de emisión, esto lo puedes encontrar en la página de la CNV.
Según nuestras expectativas de largo o corto plazo vamos a poder elegir diferentes obligaciones con distintas fechas de vencimiento.
Riesgos
Esta es una inversión para inversores de perfil conservador, por lo que los riesgos de perder dinero son muy bajos, esto solamente sucederá en caso de que la empresa quiebre y se declare incapaz de pagar su deuda.
Comprar obligaciones negociables en dólares
Podemos comprar ONs tanto en pesos como en dólares. Por lo tanto, es una buena opción para invertir nuestros dólares en un instrumento dentro de la renta fija.
Ventajas y desventajas
Ventajas
- Riesgo bajo y controlado
- Rendimientos mejores a los plazos fijos o cauciones
- Podemos invertir en dólares y en pesos
Desventajas
- Existe una baja probabilidad de que la empresa no pague en la fecha pactada y entre en una reestructuración de su deuda
- Poca liquidez en comparación con acciones, fondos comunes o cedears